伊斯兰金融于20世纪60年代逐步展露头脚，凭借其普适的伦理原则在全球范围内获得了关注。在美国，由于有利的环境和政治支持，伊斯兰金融也得到了广泛认可。作为金融创新和经济实力的代表，美国在践行基于伦理原则和伊斯兰教法合规的伊斯兰金融方面取得了显著进展。这种替代性金融体系吸引了全美穆斯林和非穆斯林社区的兴趣，其中尤以伊斯兰债券（Sukuk）最具吸引力，美国实体和政府可以利用这一工具为各类商业、社会及教育项目筹集资金。
美国伊斯兰金融的起源与发展
美国的伊斯兰金融起步于20世纪80年代，当时两家西海岸机构开始为穆斯林社区提供小型投资基金和金融服务。进入90年代和2000年代后，随着美国穆斯林人口的迅速增长，这一市场得到了显著发展。数据显示，美国穆斯林人口在90年代增长了50%，而2000年代的增幅更高达66%。然而，2008年金融危机之后，伊斯兰金融领域真正迎来了繁荣期。对更具伦理性和透明性的金融框架的需求推动了许多个人和机构接受伊斯兰金融的原则，例如利润分享、风险共担以及资产支持融资。
美国伊斯兰金融的现状
如今，美国大约有43家机构提供符合伊斯兰教法的金融产品与服务。在资产规模方面的主要参与者包括LARIBA美国金融之家和University Bank旗下的University Islamic Financial (UIF)。早在2013年，摩根大通（J.P. Morgan）就率先推出了伊斯兰银行服务；渣打银行(Standard Chartered)通过其Saadiq部门在包括美国在内的70多个国家提供伊斯兰银行产品。总部位于美国的国际机构，如国际金融公司（IFC）、美国国际开发署（USAID）、国际货币基金组织（IMF）、联合国机构和世界银行，均在为易受经济冲击地区的基础设施、贸易和发展项目提供符合教法的融资方面发挥着重要作用。
过去30年，美国在伊斯兰金融领域的参与度显著提高。美国公司已推出了7支伊斯兰基金，总管理资产达36亿美元。此外，15家美国金融机构现提供教法合规的产品，如住房贷款和投资服务。更有5家美国发行人进入了伊斯兰债券市场，总融资额达11亿美元。这表明，伊斯兰金融正在成为美国金融体系中一个可行且不断扩展的部分。
主要驱动力和市场需求
住房融资是推动美国伊斯兰金融市场的关键动力。过去十年中，大约完成了10,000笔符合伊斯兰教法的房屋购买。此外，为满足对教法合规投资选项日益增长的需求，美国引入了伊斯兰指数。例如，标普道琼斯伊斯兰市场美国指数（S&P Dow Jones Islamic Market U.S. Index）和明晟美国伊斯兰指数（MSCI USA Islamic Index）。截至2024年8月30日，标普道琼斯伊斯兰市场美国指数包含508家公司，总市值平均为733.21亿美元，其中苹果和微软等大型科技公司占据较大权重。而明晟美国伊斯兰指数同期包括123家公司，2023年录得25.66%的涨幅。这些指数为伊斯兰投资者提供了结构化、符合教法的美国股票投资方式。
挑战与未来机遇
尽管如此，美国伊斯兰金融在从事存款业务时面临着监管障碍。美国缺乏针对伊斯兰金融的特定监管框架，这阻碍了该行业的发展。传统金融设计的监管体系无法完全适应伊斯兰金融产品和服务的特点，这种不匹配可能导致监管不合规、市场信任度下降等问题。
确保严格遵守伊斯兰教法原则是一项充满挑战的任务，需要专业知识和高超的技能。金融机构需要应对不断变化的监管环境，并寻求合格的伊斯兰教法学者的建议以保持合规性。不遵守教法可能会损害机构声誉，并带来法律后果。
美国作为伊斯兰金融发展的潜力市场
作为全球经济与金融中心，美国为伊斯兰金融的发展提供了大量机会。美国高度发达且流动性充裕的金融市场涵盖银行、资产管理、保险和风险投资等多个领域。美国资产管理公司控制着经济合作与发展组织（OECD）养老金市场的67%以上份额，并与国际金融趋势保持密切联系，使得美国市场对伊斯兰金融的发展至关重要。此外，伊斯兰银行不仅能够吸引美国穆斯林社区，也可以吸引寻求伦理金融解决方案的非穆斯林群体。
美国不断增长的穆斯林人口为伊斯兰金融提供了重要市场机遇。随着穆斯林人口的增加，对符合宗教和文化价值观的金融产品和服务的需求也在上升。据统计，目前美国穆斯林人口占总人口的1.1%（约345万人），预计到2030年将达到620万人。这表明伊斯兰金融市场正在快速扩大。
政府对伊斯兰金融的支持与认可也为其增长创造了更加有利的环境。促进金融普惠、支持教法合规产品以及提供监管明确性的政府政策在推动伊斯兰金融发展中起着关键作用。
然而，如何突出伊斯兰金融的伦理价值主张以扩大其吸引力，是该行业面临的重要挑战之一。伊斯兰银行禁止参与被认为不道德的活动，如酒类消费、赌博以及某些行业（如武器生产）。
技术创新与伊斯兰金融的结合
美国作为金融创新的中心，为伊斯兰金融提供了利用技术进步和开发新产品的机会。伊斯兰金融与金融科技（Fintech）的融合，有可能推动满足不断变化的消费者需求的创新金融产品和服务的发展。全球金融科技行业正在迅速演变，美国实体对此高度关注。尽管PayPal和Stripe等主要支付公司在某些市场占据主导地位，但包括非洲在内的地区性创业公司通过融入当地金融实践蓬勃发展。在穆斯林占多数的国家，金融科技公司正在推出越来越多符合教法的选项，如伊斯兰债券（Sukuk）和伦理微型投资。这一趋势还延伸到迅速发展的加密货币领域，出现了促进安全、透明且符合教法的数字资产交易的平台，尽管仍面临监管障碍。
挑战与解决方案
在全球专业知识与地区特色相结合的背景下，金融包容性正在重新定义，为个人和企业提供更多安全且伦理的金融工具，满足其特定需求。根据国际货币基金组织（IMF）的研究，“在英国和美国等世俗司法管辖区，法院已显示出执行伊斯兰金融合同的意愿和能力，尽管这些司法管辖区是世俗性质的。” 这一点凸显了伊斯兰金融在美国等发达国家的重要性。
尽管如此，伊斯兰金融在美国面临重大挑战，包括法律框架与宗教原则的冲突，这阻碍了产品开发和联邦资金的获取。此外，不同司法管辖区的分散监管以及金融结构的复杂性，进一步增加了这一领域的不稳定性。监管机构往往缺乏确保教法合规的能力或动机，导致了不一致性。此外，市场流动性不足、投资者认知度低以及对声誉风险（如恐怖主义融资指控）的担忧，限制了行业的运营范围和增长。
要应对这些挑战，监管机构、金融机构与公众之间的主动合作至关重要。行业需要更清晰的法规、强有力的教法合规产品以及改进的市场基础设施，以释放其全部潜力。
由于其坚持伦理原则以及美国穆斯林人口的不断增加，伊斯兰金融已在美国金融体系中建立了有前途的地位。尽管面临监管挑战和市场曝光不足的问题，但未来仍有巨大的扩展潜力。通过协作努力建立一个强大的教法合规生态系统，将有助于释放这一潜力，并推动伊斯兰金融在美国的广泛应用。这不仅对穆斯林社区有益，也将惠及非穆斯林群体。
提高消费者意识与产品多样化
伊斯兰金融产品在穆斯林和非穆斯林消费者中的有限认知阻碍了其推广。许多人可能尚未完全理解伊斯兰金融的优势与原则，从而限制了市场渗透率。与其他市场相比，美国当前伊斯兰金融产品的多样性不足，限制了消费者选择并妨碍了行业发展。为了扩大客户基础，产品多样化以满足更多需求和偏好至关重要。
尽管面临诸多挑战，伊斯兰金融在美国的潜力仍然巨大。通过政策改革、教育举措以及创新策略解决这些问题，该行业可以实现持续增长，并对整体金融部门作出重大贡献。总体来看，尽管面临困难，美国伊斯兰银行业的未来前景乐观。这种乐观情绪得益于人口增长、对伦理金融的日益关注以及行业内部的持续整合和扩展努力。
尽管目前在美国仍属小众市场，但伊斯兰金融拥有显著的增长潜力。其未来的成功取决于几个关键因素，包括对伦理金融的需求上升、支持性监管框架、创新产品开发以及增强市场教育。若这些要素得以实现，伊斯兰金融应能发展为美国金融格局中更加重要的部分。
伊斯兰银行与金融教育的发展
为了满足对伊斯兰银行与金融领域专业人士日益增长的需求，美国的教育机构提供了多种相关课程。这些课程专为对伊斯兰银行与金融感兴趣的学生和从业者设计，助力行业发展。
加强美国伊斯兰银行与金融（IB&F）行业，为与穆斯林世界（尤其是已占据重要市场份额的海湾国家）建立更紧密的金融联系提供了独特机会。在美国扩大IB&F，不仅能为当前金融部门增加价值，还能引入多样化的银行与金融产品，这有助于吸引外国直接投资（FDI），并整体提升行业水平。
需要指出的是，IB&F并非一种宗教，而是一种金融模式，既可供穆斯林使用，也适合非穆斯林使用。对于穆斯林而言，IB&F符合其宗教信仰；而对其他宗教的追随者而言，它提供了一种伦理且稳健的传统银行与金融替代方案。这种包容性使伊斯兰金融在许多国家的各类人群中得到了广泛欢迎。
美国伊斯兰金融正在逐步确立自身作为主流金融体系重要组成部分的地位，展示出伦理金融解决方案的强大吸引力。尽管面临监管障碍、市场认知不足及结构性挑战，但其对透明性、道德原则和包容性的承诺使其能够吸引广泛的穆斯林和非穆斯林社区。通过政策创新、金融科技融合和教育推动，伊斯兰金融行业有潜力成为美国经济格局中不可或缺的一部分，不仅惠及本地市场，还将加强与全球金融体系的联系，促成多元化、可持续的经济增长。这一领域的扩展既为金融多样性注入活力，也为全球伦理金融实践设立了新的标杆。
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编辑：叶哈雅
出处：International Banker
原文：THE DEVELOPMENT OF ISLAMIC FINANCE IN THE US: A JOURNEY OF GROWTH AND OPPORTUNITY
链接：https://tinyurl.com/29qyhqaj
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